IP產業：娛樂社交 IP為王
IP 制造差異，內容匯聚流量，泛娛樂消費變現。 傳媒企業通過佈局泛娛樂IP 產業鏈提高核心競爭力，以並購上遊的 IP 內容開發和中遊 IP 資源挖掘放大為主。 IP 和消費品的結合使消費品承載 IP 的形象、內容，以此喚起消費者的情感寄托，激發購買欲望。因此 IP 為消費品創造新亮點，成為目前電商的新入口，並且線下的 IP 展會、 IP 體驗店等新業態為消費市場打開增長空間。泛娛樂跨界深化下遊 IP 衍生品市場， IP 為玩具註入“靈魂”，強力助推玩具銷售，有效提升產品附加值。
與市場觀點的不同： IP 周邊不僅有影遊聯動、衍生品變現， IP 展會、 IP 體驗店等新業態是新增長點。 IP 與場景式彰化監視器消費結合增強瞭消費者的體驗感和忠誠度。 LINE、輕松熊展會的成功提振瞭中國 IP 展覽市場發展信心。 同時 IP相關的演唱會、主題樂園可深度開發 IP 資源。 另外 IP 也與傳統品牌結合，達到粉絲經濟與品牌效應協同發展，但選擇 IP 時首先要考慮 IP 的粉絲人群是否和產品的定位相吻合。 品牌娛樂化是趨勢，營銷娛樂化、渠道娛樂化已體現，而 IP 附加是從品牌文化角度增強娛樂性。 我們認為在存量消費市場的情況下，新穎的創新品和新營銷方式可以吸引人；而在單身經濟和無聊經濟下，具有溫度和情感的品牌更獲消費者青睞。國外 LINE 品牌，通過人物形象娛樂化的表情抓取瞭消費者在不同場景下的內心情感。
多數新世代和新中產階級認同 IP 文化。新世代成長經歷中接觸 IP 影視劇，成年後他們變為新消費力量；且追求個性化產品， 因而 IP 附加於品牌的產品& 獨立的 IP 產品和業態可形成差異化優勢。新中產階級是未來主流消費人群，追求精致化生活和高性質比產品。 IP 展會/主題樂園、 IP 咖啡廳/下午茶是賦予精致生活的一種方式，也南投監視器價格可滿足這類群體愛社交、 願分享的需求。台中監視器監視系統
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中國現有 IP 內在價值挖掘不充分， 加大單一產品 IP 化是解決方案之一。 中國授權市場尚處開發初期， I南投監視器店P 運營方對 IP 仍無成熟的衍生消費品開發體系， 變現渠道也較為單一。借鑒海外，娛樂和角色形象類衍生品創收最高；迪士尼從動漫文化出發，圍繞單一 IP 反復利用和開發形成輪次收入。因此從開發源頭增強娛樂性並增強 IP 在各個業態之間的轉化是解決方案之一。
產業鏈公司需增強供應鏈管理能力並向產業鏈上遊延伸，深度挖掘 IP 價值。 IP 消費品要求精品化，深入供應鏈確保質量； IP 消費品註重時效性，快速反應能力成關鍵。同時電商和 IP 消費品的結合具有較強的互補性。企業向 IP 產業鏈/供應鏈上遊延伸，可擁有更高的話語權，增大盈利空間。
投資建議
在互聯網巨頭紛紛佈局 IP 產業鏈下， 建議關註提早佈局 IP 業態的標的，以三條主線把握投資機會： 1) IP 和消費品的結合極具專業性，對供應鏈具備較高要求，建議關註南極電商：把握 IP 流量風口，構建移動互聯網生態圈。 2) 中國 IP 衍生品市場亟待挖掘，傳媒行業新的藍海，關註美盛文化：借助動漫衍生品行業先發優勢，拓展上下遊業務，進行泛娛樂佈局； 奧飛娛樂：泛娛樂佈局廣，衍生品制造和銷售能力強； 凱撒文化： 堅定轉型泛娛樂領域，傳統服裝業務待剝離。 3) IP 玩具在強大內容支撐下，被賦予內容、創意、品牌等內涵，處於微笑曲線左上端，產品附加值更高，關註邦寶益智：產線升級和產能投放順利，教育領域研究加深，開啟 IP 文化方向佈局。
風險提示： 宏觀經濟下行影響消費； IP 開發及運營能力不達預期
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